Что такое облигации федерального займа

Доходность банковских вкладов в последнее время существенно падает. В этой ситуации многие жители России оказывается вынуждены искать альтернативные способы выгодно вложить свои сбережения. Если человек не хочет рисковать слишком сильно, то ему довольно часто предлагают «дать в долг» государству, приобретя ОФЗ (облигации федерального займа). Они выпускаются Минфином и торгуются на бирже. Для многих понятия ОФЗ, биржа и другие кажутся довольно сложными. Брокеры не тратят время на рассказ о том, что такое облигации федерального займа простыми словами, какие они бывают и как на них зарабатывать. А ведь этот инструмент интересен многим.

Что такое ОФЗ

Облигация – это долговой инструмент с определенной заранее доходностью. С их помощью эмитенты привлекают деньги в долг на определенное время, а затем возвращают их. За пользование средствами они выплачивают проценты (купоны). Погашение основного долга осуществляется в заранее известные даты сразу полностью или по частям. Проще говоря, покупка облигации – предоставление денег в долг под проценты тому, кто выпустил эту бумагу.

Обычно эмитентами данных бумаг выступают различные компании. ОФЗ – это особый вид облигаций. Их выпускает не частная компания, а государство в лице Министерства финансов. Надежность таких бумаг значительно выше. Дефолты по госдолгу случаются крайне редко и обычно их довольно легко можно спрогнозировать. Принято считать, что ОФЗ даже более надежны, чем вклады в банках.

Важно. Надежность вложений в обыкновенных ОФЗ во многом зависит от надежности брокера, через которого приобретены бумаги. Иногда брокеры воруют деньги, активы со счетов клиентов. Впрочем, подобные ситуации встречаются редко.

Виды

Минфин постоянно привлекает деньги инвесторов на различные цели. Для этого и выпускаются ОФЗ. Они имеют разную доходность, дату погашения. Кроме того, номинал облигации может быть непостоянным. Например, по бумагам ОФЗ-ИД он индексируется, а по ОФЗ-АД – амортизируется, т. е. выплачивается частями.

Различают несколько видов ОФЗ и по видам купонов:

• с постоянным купоном
• с фиксированным купоном
• с переменным купоном

Каждый из типов облигаций ориентирован на разные цели и представляет интерес для инвесторов с разными «аппетитами» к риску.

С постоянным купоном

Наибольшей популярностью у инвесторов пользуются облигации федерального займа с постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Доход по ним известен заранее. Еще при выпуске определяется размер купонов. Он не может измениться до погашения бумаги. Фактически этот тип бумаг очень похож на вклады. К ОФЗ с постоянным купоном относятся, например, ОФЗ 26205.

Открыть брокерский счет в Тинькофф
Открыть брокерский счёт онлайн в Премьер БКС
20% доходности в год – инвестируйте в МФК Zaymigo и получайте гарантированный доход

С фиксированным купоном

Облигации с фиксированным купоном (ОФЗ-ФД) также имеют заранее известную доходность. Но ставка по нему меняется. Все изменения оговорены заранее. Например, первый год купон могут выплачивать по ставке 7%, а во второй – по 8%. По ОФЗ с фиксированным купоном нет никаких проблем просчитать доход заранее. Пример таких бумаг – ОФЗ 46011.

С переменным купоном

Облигации федерального займа с переменным купоном заранее просчитать доходность к погашению не позволяют. Купон по ним меняется со временем и привязан к ставке RUNOIA. Этот индикативный показатель рассчитывают с 2010 года. Он отображает стоимость заимствования средств для российских банков на условиях overnight. Размер купона со временем может стать больше или, наоборот, уменьшиться. Пример бумаг данной категории – ОФЗ 29012.

Доходность и риски

Облигации федерального займа считаются одним из самых надежных инструментов неслучайно. Платежеспособность Минфина РФ в текущих условиях ни у кого не вызывает сомнений. Из-за активного санкционного давления существовали сомнения в том, что рынок ОФЗ переживет введение санкций США. Но на практике все оказалось иначе, когда в 2018 году начали активно продавать облигации российского госдолга из-за ввода санкций в отношении ряд чиновников, компании из РФ, то никакого катаклизма не случилось.

Российские инвесторы и финансовые организации быстро выкупили бумаги, проданные нерезидентами. Краткосрочное падение цены ОФЗ при этом привело к увеличению их доходности к погашению примерно на 0,5%. При снижении цены на бумагу их номинал и купоны остались неизменными.

Замечание. Многие инвесторы при рассмотрении вопроса о вложении в ОФЗ опасаются дефолтов, вспоминая ситуацию на рынке ГКО в 1998 году. Но сейчас страна находится в значительно более устойчивом положении, не имеет огромного долга перед МВФ, а наоборот, сумела создать достаточно большой золотовалютный резерв.

Из-за высокой надежности ОФЗ не стоит ожидать от этих бумаг сверхвысокой доходности. Она находится на уровне с банковскими вкладами или чуть выше. При этом у каждого выпуска уровень доходности будет отличаться. Например, по бумагам ОФЗ 26214 доходность купона составляет 6.4% от номинала. Но ОФЗ позволяют существенно увеличить доходность. Их можно приобрести на ИИС и получить по нему вычет в 13% от суммы инвестиции. Максимум данный способ позволяет получить доп. доход до 52 тыс. р.

Важно. Сумма налогового вычета не может превышать фактически уплаченные налоги.

Какие выбрать

В плане надежности ОФЗ разных видов и выпусков фактически не отличаются. Но все же подходить к их выбору надо ответственно. До покупки обязательно надо определиться со сроком, на который размещаются инвестиции и с тем, как планируется использовать купон. Его можно реинвестировать или тратить на личные нужды.

Существует несколько схем выбора облигаций федерального займа:

• Выбор бумаг по сроку погашения. Наиболее простой вариант. Например, если планируется инвестированные средства тратить в какой-то конкретный месяц, то имеет смысл подбирать бумаги с погашением в нем. В этом случае не придется предпринимать какие-либо действия, а достаточно просто держать бумаги до момента их погашения.
• Инвестирование на год. Этот вариант несколько сложнее первого. Он подразумевает приобретение облигаций, которые погасятся примерно через год. После погашения их инвестор снова приобретает ОФЗ с примерным сроком погашения в 1 год и т. д. Данный способ позволяет снизить зависимость от изменения ставок.
• Инвестирование для получения пассивного ежемесячного дохода. Доход по ОФЗ выплачивается раз в полгода. Для получения выплат ежемесячно в портфеле необходимо иметь минимум 6 разных выпусков облигаций.

Если нет времени самостоятельно выбирать портфель облигаций федерального займа, а рассматривать другие активы нет желания из-за более высоких рисков, то можно всегда рассмотреть покупку паев биржевых ПИФов. Например, в БПИФ SGBG от «Сбербанк – Управление активами» входит более 20 различных ОФЗ. Он ориентирован на консервативных инвесторов и практически всегда растет. Купонный доход в нем реинвестируется. Но надо учитывать, что БПИФ подразумевает уплату комиссии. В случае с SGBG она составит 0,8% от актива в год. Естественно, что за сделки брокеру также придется платить в соответствии с действующими тарифами.

Как купить

Приобрести можно на Мосбирже через любого российского брокера. Всю процедуру можно разделить на несколько шагов:

1. Заключение договора с брокером и открытие брокерского счета или ИИС. Рекомендуется заранее уточнить, что выбранная компания предоставляет доступ к операциям на Московской бирже. Впрочем, все российские брокеры ее обычно дают.
2. Пополнить брокерский счет (ИИС). Обычно деньги вносят межбанковским переводом. Но некоторые брокеры предусматривают и другие способы пополнения счетов, например, напрямую с банковской карточки.
3. Купить нужные облигации. Для этого надо создать заявку на нужный тип ОФЗ через терминал или приложение, а затем дождаться ее исполнения брокером.

Открыть брокерский счет в Тинькофф
Открыть брокерский счёт онлайн в Премьер БКС

Возможность приобретения ОФЗ на ИИС дает право на пользование вычетом по НДФЛ. Но при этом надо учитывать, что при выводе денег с ИИС до истечения 3-х летнего срока право на вычет будет утеряно, а если деньги уже были возвращены ФНС, то придется их опять перечислить в бюджет.

Важно. ИИС может быть открыт исключительно российским налоговым резидентом. Фактически это брокерский счет с возможностью получения вычетов по НДФЛ. При этом вычет может быть предоставлен на всю сумму дохода или на вложенные средства. Именно второй вариант особенно интересен тем, кто собирается вкладывать в ОФЗ. Но надо понимать, что для получения вычета надо иметь доход, облагаемый НДФЛ, а также вычет не может быть больше заплаченных налогов или 52 тыс. р. в год.

Существуют также «народные» облигации ОФЗ-н. Они продаются через банки (ВТБ, Сбербанк, Промсвязьбанк и т. д.). Минимальная сумма вложений в этом случае – 10 тыс. рублей. От инвестора не требуется иметь каких-то специальных знаний или счетов. Оформить покупку можно в онлайн-банке или офисе. Комиссию платить при покупке ОФЗ-н не придется.

Как продать

Продажа облигаций федерального займа также происходит на Мосбирже. Инвестору необязательно дожидаться, когда наступит дата погашения бумаги для получения средств. При этом покупатель будет должен заплатить не только стоимость облигаций, но и накопленный купонный доход. Для продажи бумаг достаточно создать заявку через терминал или приложение для смартфона своего брокера и дождаться ее исполнения.

Важно. Стоимость облигаций, как и других ценных бумаг, может меняться. В момент продажи она может оказаться как выше, так и ниже номинала. Правила рынка никто не отменял. Впрочем, резких и долгосрочных падений стоимости обычно не бывает. Продажа осуществляется через банк, где они были приобретены. При этом действует правило, если человек владел бумагами больше года, то он получит сумму инвестиций и проценты по купонам, а остальных случаях – только вложенные деньги. Комиссии за продажу нет.

Сколько можно заработать

Заработок инвестора зависит от сроков инвестиций, типа ОФЗ и выбранного выпуска. Она может различаться довольно значительно для разных бумаг. Рассчитывая примерный заработок, надо учитывать следующие моменты:

• Для проведения расчетов надо учитывать купонную доходность. Например, для ОФЗ-26217 ставка купонного дохода составляет 7,5% годовых. Выплачивают его раз в полгода.
• Цена на облигации может быть выше и ниже номинала. Не стоит ориентироваться исключительно на купонный доход, рассчитывая свой потенциальный заработок. Например, по состоянию на 12.12.19 средневзвешенная чистая цена по бумагам ОФЗ-26217 составляет 102,884% от номинала. В ней не учитывается уже накопленный купонный доход.
• Если планируется направлять полученные купонные доходы для покупки дополнительных бумаг (реинвестировать), то можно посчитать эффективную доходность к погашению. При этом делается допущение, что новые бумаги будут приобретаться по текущей ставке. Узнать будущую их цену невозможно. Для расчета эффективной доходности на текущий день удобно воспользоваться калькулятором на сайте Мосбиржи. В нем достаточно выбрать тип облигации, указать дату приобретения и чистую цену без учета накопленного купонного дохода. К примеру, для ОФЗ-26217 на 12.12.2019 данный показатель составляет 5,75%.
• В калькуляторе можно узнать довольно много информации по доходности. Например, в нем можно узнать простую доходность. Она будет получена, если держать бумаги до даты их погашения и получить номинал вместе с выплатой последнего купона. Для ОФЗ-26217 на 12.12.2019 данный показатель находится на уровне 5,5%.

Важно. Калькулятор не учитывает расходы на брокерское обслуживание, налоги и т. д.

Ограничения

На бирже приобрести облигации федерального займа может любой, кто открыл брокерский счет у брокера, предоставляющего доступ к Мосбирже. ОФЗ-н доступны к покупке только совершеннолетним гражданам РФ, имеющим постоянную регистрацию на территории РФ. Совершать сделки на бирже можно в любой рабочий день в период с 10.00 до 18.44, пока идут торги. По ОФЗ-н действует правило, что при покупке/продаже бумаг до 16.30 (МСК) она пройдет текущим днем, а если операция совершена после 16.30 (МСК), то проведена она будет только на следующий рабочий день.

Преимущества

Главное преимущество вложений в ОФЗ – надежность. Вероятность дефолта по этим бумагам крайне мала, а если подобная ситуация случится, то о сохранности средств на банковских вкладах также говорить не придется. При этом ОФЗ успешно показали, что даже в условиях санкций никаких проблем с ними не будет.

Дополнительно в качестве преимуществ можно отметить следующие моменты:

• Довольно легко приобрести, даже без обращения к брокеру.
• Можно всегда выйти в деньги довольно быстро и без лишних трудностей.
• Небольшая сумма, необходимая для вложений (цена 1 облигации – около 1000 рублей, а у банков-агентов по ОФЗ-н минимальная сумма вложений 10 тыс. р.).

Недостатки

Недостаток у всех видов только один – невысокая доходность. Она сопоставима с банковскими вкладами или немного превышает их. Это существенно ниже, чем возможный доход на акциях. Но риски в последнем случае будут значительно выше. Впрочем, если приобретать ОФЗ на ИИС и получать вычет по налогу за взнос, то прибыль будет вполне неплохой.

Облигации федерального займа подойдут консервативным инвесторам. Этот инструмент отличается высочайшей надежностью. При этом они могут оказаться несколько выгоднее, чем классические банковские вклады. Но надо учитывать, что на рынке множество разных видов и выпусков ОФЗ. Потратить время на подбор портфеля для себя все же придется.

Видео: Облигации ОФЗ – как купить и какая доходность

Last modified: 13.12.2019